In der Geldanlage kommt es im Wesentlichen auf zwei wichtige Faktoren an: Rendite und Sicherheit. Beide Parameter stehen fast gesetzmäßig in einem diametralen Zusammenhang: Je höher die mögliche Rendite ist, desto niedriger ist die Sicherheit für den Anleger. Während also Bankeinlagen, die traditionell den höchsten Sicherheitsstandards genießen, im Vergleich stets die geringsten Renditen in Form von Zinsen einbringen, muss bei Anlagen mit einer höheren Renditeerwartung stets auch ein gewisses Verlust- bzw. Ausfallrisiko einkalkuliert werden. Während dieser Zusammenhang praktisch nicht ausgehebelt werden kann, spielt für die Sicherheit der Kundeneinlagen noch ein zweiter Gesichtspunkt eine wichtige Rolle: Die Seriosität und Zuverlässigkeit des Anbieters. Egal ob es sich dabei um eine Bank, einen Online Broker, einen Depotbetreiber oder eine Plattform für Crowdlending handelt, immer sollten die Kunden darauf achten, dass es sich um einen zuverlässigen und seriösen Partner handelt. Da dies aber für Außenstehende in der Regel sehr schwer zu beurteilen ist, gelten in der Europäischen Union strenge Vorgaben, die von den Anbietern eingehalten werden müssen. Und da bekanntlich Vertrauen gut, Kontrolle aber besser ist, verfügt jeder Mitgliedsstaat über eine Institution, die die Einhaltung der Vorgaben kontrolliert und bei Verletzung dieser Regeln auch Sanktionen verhängen kann. Gerade Anlegern im Bereich Binäre Optionen und CFD-Handel wird in diesem Zusammenhang schon öfter der Name CySec begegnet sein. Hinter dem Kürzel steht die zypriotische Regulierungsbehörde mit dem vollen Namen Cyprus Securities and Exchange Commission. In diesem Bericht möchten wir uns einmal näher mit dieser Behörde und deren konkreten Funktionen für den Finanzmarkt bzw. für die dort aktiven Anbieter beschäftigen.
Inhaltsverzeichnis
Zur Geschichte der CySec
Die Geschichte der CySec ist eng mit der EU Mitgliedschaft des Inselstaates Zypern geknüpft. Das Land ist im Jahre 2004 offiziell der Europäischen Union beigetreten, führte 2008 den Euro ein und wurde in diesem Zusammenhang dazu verpflichtet, eine Behörde einzurichten, die den Finanzmarkt und die dort tätigen Unternehmen wirksam kontrolliert. Die Einrichtung dieser Behörde hatte aber darüber hinaus auch ganz praktische Gründe. Zypern galt bis zum Zeitpunkt des EU-Eintritts nicht gerade als besonders transparentes Pflaster und wurde von vielen Unternehmen als Steueroase genutzt. Mit der Behörde sollte dieser Entwicklung ein Ende bereitet werden. Nicht zuletzt auf dieser Basis hatten sich auf dem Inselstaat viele zwielichtige und wenig seriöse Unternehmen angesiedelt, die nun unter die Kontrolle der CySec fielen. Auch zahlreiche Unternehmen, die bisher die Steuervorteile im Land genutzt hatten, verließen nun die Insel, darunter auch einige Broker.
Wichtige Funktionen der CySec
Die CySec ist prinzipiell für die Kontrolle des Finanzsektors zuständig. In erster Linie sollen die Interessen der Kunden geschützt werden. Zum einen geht es darum, eine unfaire Behandlung der Kunden zu verhindern. Darüber hinaus wird auf die Einhaltung von Standards geachtet, die eine wirtschaftliche Schieflage und eine daraus resultierende Insolvenz der Unternehmen verhindern soll. Denn auch dann würde unter Umständen der Verlust der Kundeneinlagen drohen. Diese Aufgaben werden über verschiedene Wege umgesetzt. So gelten Mindeststandards, die durch die EU-Kommission bzw. die sogenannte Mifid (Markets in Financial Instruments Directive) vorgeben sind. Diese Richtlinie für Märkte und Finanzinstrumente wurde bereits 2007 verabschiedet und ist seit dem in Kraft. So sind die Unternehmen etwa dazu verpflichtet, ausreichend Eigenkapital vorzuhalten, um für unvorhergesehene Situationen gewappnet zu sein. Außerdem achtet die CySec darauf, dass fair mit den Kunden umgegangen wird. Die Angebote und Instrumente müssen so konzipiert sein, dass deren Wirkungsweise transparent durch die Kunden zu erkennen sind. Betrug oder Abzocke sollen so nach Möglichkeit ausgeschlossen werden. Vermuten die Kunden zudem eine unfaire Behandlung oder gar Betrug, so können sie sich direkt an die entsprechende Behörde wenden. Diese geht bei einem entsprechenden Anfangsverdacht den Anschuldigungen auf den Grund. Bestätigen sich entsprechende Vorwürfe, ist die Behörde auch dazu berechtigt, Sanktionen zu verhängen. So können Geldstrafen auferlegt werden oder bei wiederholten Verstößen die Lizenz sogar komplett entzogen werden.
Was haben die Anleger davon?
Für die Anleger stellt sich vor diesem Hintergrund die Frage, was eine Regulierung konkret für ihre Sicherheit bedeutet. Grundsätzlich kann davon ausgegangen werden, dass regulierte Anbieter durchaus ein höheres Sicherheitsniveau bieten. Gleichwohl kann auf eine absolute Sicherheit natürlich nicht gesetzt werden. Denn auch eine Behörde wie die CySec kann immer nur stichprobenartig prüfen und wird auch erst dann tätig, wenn ein Betrugsfall oder ein Regelverstoß bekannt geworden ist. Dass das Sicherheitsniveau bei regulierten Anbietern trotzdem höher eingeschätzt werden kann, liegt daran, dass einige grundsätzliche Maßnahmen zum Schutz der Anleger erfüllt sein müssen. So ist es bei allen Online Brokern, die in der EU registriert sind, vorgeschrieben, dass die Einlagen der Kunden konsequent separat von den Firmengeldern aufbewahrt und verwaltet werden müssen.
In der Regel arbeiten die Broker mit ebenfalls in der EU ansässigen Bankunternehmen zusammen, auf deren Konten die Guthaben angelegt werden. Die Kundenguthaben können so nicht für das alltägliche Geschäft verwendet werden und stehen stets für die Kunden zur Verfügung. Sollte es darüber hinaus zu einer Insolvenz des Online Brokers kommen, blieben die Einlagen bei der Bank unangetastet. Gerät darüber hinaus die kooperierende Bank in wirtschaftliche Schwierigkeiten, greift ein Einlagensicherungsfonds, der ebenfalls für alle Banken in der Europäischen Union vorgeschrieben ist. Trotzdem ist natürlich die Frage berechtigt, warum so auffällig viele Online Broker in Zypern ansässig sind. Vor dem Hintergrund der erwähnten Historie muss davon ausgegangen werden, dass die CySec auch heute nicht unbedingt zu den strengsten und effektivsten Behörden in Europa gehört. Möglicherweise genießen die Online Broker also hier nach wie vor mehr Freiheiten als anderswo. Nichtsdestotrotz stellt die Regulierung durch die CySec einen klaren Pluspunkt dar. Gleichwohl sollten die Anleger verantwortungsvoll mit ihrem Vermögen umgehen. Dies gilt allerdings auch deshalb, weil es sich bei CFD-Handel oder Binären Optionen generell um riskante Anlageformen handelt.
Fazit – Solides Sicherheitsniveau durch CySec
In jedem Mitgliedsstaat der Europäischen Union gibt es eine Aufsichtsbehörde, die die Finanzmärkte und die dort tätigen Unternehmen kontrolliert und reguliert. In Zypern, dem Sitz vieler Online Broker übernimmt die CySec diese Aufgabe. Hat der Online Broker seinen Sitz also in Zypern, können die Anleger davon ausgehen, dass das Unternehmen auch reguliert wird. Daraus lässt sich ein hohes, allerdings kein absolutes Sicherheitsniveau ableiten. Darüber hinaus ist die CySec auch erster Ansprechpartner, wenn die Kunden einen Betrug vermuten oder sich unfair behandelt fühlen. Ein vergleichsweise hohes Niveau kann darüber hinaus mit Blick auf die Einlagensicherung vorausgesetzt werden.